<{配资之家}>分红花样多！民生银行送股竟要花钱买，股民需关注红利税影响

分红花样多 民生送股要花钱买

记者：高国徽

财经资讯精华，尽在《陆家嘴观察》！今天的陆家嘴观察我们来关注的话题是：分红花样多，送股要花钱？日前，民生银行发布2017年年度分红预案：拟向公司股东每10股派发现金股利人民币0.30元，并每10股派送股票股利2股。很快投资者发现，如果要享受该分配方案，需要缴纳部分现金才能够获得。民生银行每10股派送股票股利2股的分配方案，是以未分配利润派送股本应被视同为派发股息，需要按面值缴纳红利税。按照现行的差别化红利税计征办法，A股市场个人投资者持股时间1个月以内的，适用20%的红利税税率，即民生银行的10派0.3元送2股分配方案，投资者每10股需要扣缴红利税达0.46元，而在此次分红中，投资者实际仅获得现金红利为0.3元，意味着现金分红所得并不足以缴纳0.46元的红利税，股民为了获得这笔分红需要补上0.16现金。随着2017年报披露进入高峰期，上市公司分红方案也花样百出，究竟是派息好还是送转股好，从上市公司的分红方案中投资者能够获得哪些有价值的信息？我们来连线记者高国徽。

高国徽：上市公司分红是每一个投资者都很关注的事情，就是分红决定了你的投资收益，那么分红有的送股，有的是现金分红，那有什么不同，我们先看一张表，贵州茅台和乐视网的一个分红情况，我们把这个表从2010年到2017年，这几年来的这个表，看看他们都分红有什么特点，贵州茅台我们看从2010年是10送一股派23元，一直到2017年分红额度，每年逐步提高，到2017年的时候，就都10派109.99元，我们统计了一下。

茅台上市以来，募集资金是22个亿，那么现金分红超过560亿，送股少一点。乐视网从2010年上市以来就是10送12股派现1.5元，那么除了2013年，和2015年是10派0.31元，就是一股派3分钱，其它几年全部是10送12，10送9，10送9，10送12，10送12，大比例的送红股，乐视网上市以来，他通过直接和间接融资包括增发新股，是募集资金超过百亿但是它的现金分红总额不到2亿元，但是它的股本扩张我算一下大体超过30倍，这两个当然是两个极端的例子，贵州茅台和乐视网，说明什么，白马蓝筹，分红往往以现金分红为主，以送股为辅，而题材股和成长股往往以送股为主，同时少量的派现。这两者有什么不同呢，我们知道现金分红第一是真金白银，它需要的是上市公司，第一你确实挣到钱，真金白银，而且这个钱大股东很愿意跟你进行分享。对于送红股或者转赠股本，这两个略有区别，但是从会计的角度来说，它不需要现金流流出，实际上是一个会计科目的一个调整，好比有人通俗的讲，你有一百块钱，现在我十送十，给你两张五十，大概就是这样一个简单比喻。

在上市公司分红总体来说我梳理一下有三种类型，第一种就是现金分红派现，就是股息，可以计算股息率，这种就是证监会和目前提倡的一种分红方式，那么在西方，比如说欧美的成熟股市，现金分红的比例是比较高的。第二种方式，就是送红股，或转赠股本，送股，这种就是我们要关注什么情况，就是股本的扩张，和公司的成长是不是能够匹配，你高增长，高送转这个没有问题，但要警惕那些经营业绩下滑，甚至亏损，但是也出现高送转这样的情况，这样投资着应该关注一下，是不是有限售股解禁，或者是高管减持，大股东减持之类的，或者是题材炒作。第三种方式就是不分红。

不分红我们也分两种，一种就是企业高速发展，成长很好，或者资产回报ROE收益比较高，钱让大股东和公司经营，能够给投资者产生更好的回报，举个例子大家都知道巴菲特那个公司，伯克希尔·哈撒韦是长期不分红的，但是它每年给你产生20%的回报，如果一个上市公司，高增长期需要现金这个也是可以理解的，但是区别在哪儿？在A股市场，如果你连续3年没有分红的话，可能影响你的再融资，还有一种就是不分红的现象就是亏损或者业绩比较差，甚至没有钱分红。这个投资者自然应该警惕。

（稿件来源：央视财经频道《交易时间》 本期制作：孙雁）