<{配资之家}>通货紧缩：定义、根源及特征表现，你了解多少？

通货紧缩 第一章、 通货紧缩 1.1. 定义 1. 通货紧缩是与通货膨胀相对立的概念，它是指由于货币供应量对于经济增长和劳动生产率增长等要素减少而引致的有效需求严重不足，一般物价水平持续下降，货币供应量持续下降和经济衰退等现象。 2. 通货紧缩从本质上说是一种货币现象，他在实体经济中的根源是总需求对总供给的偏离，或现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离。但总需求持续小于总供给，或现实经济增长率持续低于潜在经济增长率时，就会出现通货紧缩现象。 3. 通货紧缩的特征表现为一般物价水平的持续与普遍下跌，这个物价水平，可以用 CPI、GDP平减指数、WPI 等指数来度量。 1.2. 经济效应 1. 通货紧缩会威胁经济增长，在经济周期的危机和萧条时期， 货币奇缺，商品物资大量过剩，a) 价格总水平的持续下降意味着购买力不断提高，一方面 i. 消费者会推迟购买，以期待更低的价格出现，从而在储蓄增加的同时，个人消费相应减少，社会总需求受到抑制。 ii. 另一方面由于需求一直导致的商业活动相应萎靡，进而影响就业增长，形成工资下降压力等，经济会陷入通货紧缩螺旋。 b) c) 通货紧缩使投资项目的吸引力下降，因为持续到物价下降意味着实际利率的上升，是通货紧缩可能会引发银行危机 i. 通货紧缩使得实际利率上升，从而增加债务人负担，债务人因为经营困难而不能按时还贷，造成银行不良资产比率上升。 ii. 通货紧缩会降低资产抵押和担保的价值，银行被迫要求用户尽快偿还贷款，将会导致资产价格的进一步下跌，贷款者净资产的进一步减少，是破产的财富效应驱强。 iii. 如果预期的通货紧缩还将持续，在任何名义利率下，借款者都不会愿意借款，而如果预期资产和商品价价格会下降，则银行在任何名义利率下都不会借贷，这两方面的共同作用，将会导致信贷供给和需求的萎靡。 iv. 从政策制定者角度看，通货紧缩严重制约了货币政策的实施， 使货币政策失去灵活性，同时，货币政策在治理通货紧缩上的效果有限。 投资成本变得昂贵，并且通货紧缩下的社会总供给大于总需求也会使得投资前景变得暗淡。 银行、企业连锁倒闭，物价直线下降，失业率持续上升，整个社会经济陷入萧条。 1.3. 治理 1. 2. 增加货币供应量，提高货币流通速度。 防止信贷紧缩。 0